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中国银河(601881)证券指出，从1季度来看，2023年全年可能处于低通胀水平。（1）2023年基数水平较低；（2）疫情后需求缓慢回升，供给超过需求，对物价带来冲击；（3）2023年1季度显示服务类价格的恢复也较为缓慢；（4）房价-房租-工资螺旋在2023年仍然难以建立，对物价推动有限。

2季度货币空间打开，下半年物价回升。2季度物价水平较为低迷，为央行打开了货币政策空间，2季度货币政策仍然可以期待。下半年物价可能回升：（1）1季度超量的信贷和社融资金会带动需求上行；（2）居民正常需求仍然在缓慢恢复过程中。

东吴证券(601555)表示，史上最强3月信贷，市场为何不买账？今天公布的3月信贷数据无论从总量还是结构上都能称得上史上最强：总量上，3.89万亿元的信贷和5.38万亿元的社融均刷新同期历史记录；结构上，除了一直亮眼的企业贷款外，居民似乎突然“回心转意”、开始借钱了——无论短贷还是中长贷均创下历史同期最高，超过了2020年3月；期限上也没有出现票据冲量的情况。但是市场并不买账，10年期国债收益率反而跌超2bp。我们认为“软肋”可能主要集中在两个关键词——“可持续性”和“资金空转”。

国盛证券认为，市场情绪走向分化，极致交易结构持续演绎。近期市场情绪分歧显现，股民情绪、杠杆情绪仍在上行，外资交易盘边际撤离，线上股、强势股转为震荡，交投规模也小幅缩量。结构层面，TMT热度再创新高，成交占比升至48%，且个股成交集中度快速突破90%历史分位，交易结构的极致化进一步演绎。具体而言，证券、数字芯片设计、集成电路制造、分立器件、半导体设备热度提升居前，而营销代理、其他计算机设备、动力煤、炼油化工、水力发电回落居多。

中信建投(601066)指出，未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。另外，1)AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显著；2)政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。