9月7日，海关总署发布数据显示，以美元计价，中国8月进口同比下降7.3%，8月出口同比下降8.8%；8月贸易顺差683.6亿美元。

尽管同比进出口均下滑，但是下滑幅度好于预期。我想分析出口下滑的具体原因，并和当前的宏观经济结合解说。

首先，出口下滑的主因是欧美激进加息的后遗症——外需衰退。加息提高了欧美国家的借贷成本，吸引资金储蓄而不是消费，它们的CPI从10%左右逐渐回落也一定程度上反映了消费的萎靡。

【资料图】

不只是中国，所有出口型经济体的成绩单都不尽如人意。

韩国7月份出口额同比下降16.5%，至503.3亿美元，为连续第十个月下滑，并创下自2020年5月以来最大降幅。韩国也自从1997年亚洲金融风暴以来首次连续14个月出现贸易逆差。

日本、中国台湾省、越南的出口总额，相比2021年后疫情时代，欧美消费最强劲的时期，都有显著的下滑。

因此，在外需衰退的大背景下，人民币贬值保出口就尤为重要，并且整个东亚的货币都在贬值，日元、韩元、越南盾等。

投资、消费和出口是拉动经济增长的三驾马车，如今，出口因为疲软的外需熄火，房地产因为过高的居民杠杆率熄火，只有消费、内需成为了复苏的希望。但是，对于出口型经济体，提升商品的海外竞争力往往是高层的关注点，导致我国一直忽视内需消费的重要性。拉动经济的引擎的转变，往往是缓慢而痛苦的。

这和美国面临的问题一样，缺少了中国物廉价美的商品，美国必须直视产业链转移带来的高通胀问题，这可能会刺破2008年以来美联储无限量化宽松、疯狂扩大债务规模带来的泡沫。

总而言之，出口下滑总体是外需衰退的原因。从中我们也能观察到全球经济的联动性。如果想要中国经济大复苏，或许还是要等到全球经济通向共振，欧美战胜通胀后货币政策正常化之后。不然，经济更多会在一个区间内震荡。

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